国际证券交易所集团(TISEG)首席执行官Fiona Le Poidevin查看数据，发现国际证券交易所(TISE)一直是2018年英国房地产投资信托基金(REITs)的首选上市地点。

9月底在Urban Land Institute(ULI)举行的英国房地产投资信托研讨会上，我有机会回顾一下HMRC批准的英国房地产投资信托基金(REITs)上市的近期趋势。

数据显示，在截至第3季度末的一年中，国际证券交易所(TISE)上市的英国房地产投资信托基金比伦敦证券交易所(伦敦证券交易所)更多。在TISE新上市的房地产投资信托基金有5个，而伦敦证券交易所新增了2个。更重要的是，TISE上市的五个新房地产投资信托基金的总股本发行量远远超过伦敦证券交易所两个新房地产投资信托基金的募集资金。

新房地产投资信托基金的增加意味着TISE的市场份额再次从刚刚超过四分之一增加到近三分之一。大多数房地产投资信托基金都在伦敦证券交易所上市，因此，截至9月底，伦敦证券交易所进一步发行的数额为15亿英镑，这个数字是其他问题的三倍。 REISE在TISE上市。然而，在TISE上市的REITs 2018年期间的股票发行总额大于伦敦证券交易所上市公司的股票发行总额。

REIT受欢迎程度

这些趋势源于这样一个事实：在过去几年中，一系列因素共同推动了英国房地产作为资产类别的兴趣(英国脱欧后的低利率环境和货币变化)和房地产投资信托基金作为该投资的工具(房地产投资信托基金制度的变化，从开放式结构向封闭式结构转变为财产和英国有关财产所有权的税收措施)。

这与英国房地产投资信托基金制度相结合，要求允许车辆在认可的证券交易所进行交易，并且：在此类交易所上市; 或在每个会计期间在此类交易所进行交易。根据“所得税法”(2007年)第1005条，TISE被视为HMRC认可的证券交易所和上市地点。同样的认可也可以通过自我投资个人养老金(SIPP)和个人储蓄账户(ISA)投资TISE上市产品。

TISE受欢迎程度

TISE已经成为了比主要交易所另类上市地点，因为它的成本效益，务实的招生过程中。与英国房地产投资信托基金制度本身类似，我们的规则特别豁免房地产投资信托基金免于自由浮动规则，要求25%的已发行股本由公众持有。

事实证明，对于那些日益增加的国际机构投资者(代表大量受益所有者进行投资)，特别是那些可能长期持有并且因此不需要重大投资的房地产投资信托基金而言，这一点尤其具有吸引力。流动性水平。话虽如此，最近TISE的趋势也证明了对更广泛持有的REIT的吸引力，例如高净值个人的“俱乐部”交易，以及那些希望通过我们的定制交易系统进行交易的人。

公司注册成立

虽然英国房地产投资信托基金必须在英国纳税，但它们可以在其他司法管辖区注册。TISE上市的REIT包括英格兰和威尔士公司以及在卢森堡和海峡群岛建立的公司。

使用根西岛，泽西岛或马恩岛的公司利用英国房地产投资信托基金制度与英国同等制度相比具有一些优势。这些包括现代公司法，允许在现金流偿付能力基础上进行分配，并且在转让股份时不需要支付印花税。

结论

在2018年的前九个月，TISE有539个新上市，比上一年增加了近19%，并在2018年9月底将上市证券总数增加到2,674个。

这些清单包括投资于房地产和基础设施的团体发行的债务，包括可再生能源项目。此外，投资工具发行了近400种证券，涉及各种资产类别，包括房地产。这些车辆继续增加进入TISE，现已被公认为REIT 的替代上市地点。